11月23日，格力地产股份有限公司（以下简称：格力地产，600185.SH）深刻要紧财富置换草案，计算将其抓有的上海合联、上海保联、上海太联、三亚合联及重庆两江100%股权合格力地产对横琴金融投资集团的5亿元借款泷川雅美qvod，与海投公司抓有的珠海免税集团51%股权进行置换，估值差额部分以现款进行补足。

格力地产与珠海免税集团的财富置换草案引来上交所的问询。11月28日，格力地产收到上交所《问询函》，触及往来决策、担保事项、拟置出财富评估等7个方面。

早在4年前，格力地产就已运行布局对免税业务的收购重组，计算从房企转型成以免税业务为主的企业。关联词在此技能，格力地产先后因时任董事长鲁君四触及证券市集内幕往来、格力地产触及信息深刻罪犯违纪，重组决策两次中止。

另一方面，格力地产功绩逐年下滑。从2022年运行到2024年前三季度，不到三年技能，净利润耗费金额共计36.78亿元。在此情况下，格力地产再提业务转型，这一次要紧财富置换能否凯旋进行不知所以。

针对上述情况，发现网向格力地产发送采访调研函，但死字发稿前，格力地产并未给出合贯穿释。

要紧财富置换草案收上交所问询

近期，格力地产的财富重组取得推崇。11月23日，格力地产深刻要紧财富置换草案，计算将其抓有的上海合联、上海保联、上海太联、三亚合联及重庆两江100%股权合格力地产对横琴金融投资集团的5亿元借款，与海投公司抓有的珠海免税集团51%股权进行置换，估值差额部分以现款进行补足。

左证草案，往来拟置入财富最终作价为45.79亿元，拟置出财富最终作价为55.05亿元，拟置出债务最终作价为5亿元，差额部分4.26亿元由海投公司向格力地产支付现款对价。

发布要紧财富置换草案后，很快受到上交所厚爱。11月28日，格力地产收到上交所《《对于对格力地产股份有限公司要紧财富置换暨关联往来答覆信的问询函》》，触及往来决策、担保事项、拟置出财富评估等7个方面。

其中，对于拟置出财富的评估方面，草案深刻，本次往来对拟置出财富的评估值为55.05亿元，减值率为8.17%。上交所条目格力地产阐述筹办房地产神气评估措施登科依据及合感性，是否相宜行业旧例；逐项列示减值触及主要财富的具体情况，包括减值计提的具体经过及关键参数登科，阐述减值计提合感性，筹办往来作价是否公允、合理。

而对于免税集团评估方面，草案深刻，本次往来对免税集团禁受收益法进行评估，珠海免税集团100%股权评估值为93.28亿元，升值率达193.10%。收益法评估中将格力地产抓有的20.53亿元货币资金行动溢余性财富。永恒股权投资评估中，珠免海外以收益法进行评估，评估升值率达430.84%；金叶酒店评估升值率达887.06%，但评估援用的财务数据未经审计；珠海市中免免税品有限背负公司评估值为2.01亿元，当今已刊出。

上交所条目格力地产补充深刻，货币资金等溢余财富的笃定依据，是否充分筹议公司正常营运资金、老本开支等需求；接续筹办子公司板块定位、业务开展等，阐述径直将其与免税集团的计算性财富价值相加的依据及合感性；珠免海外以收益法进行评估的原因及合感性，筹办参数的登科依据及合感性；金叶酒店升值率较高的原因，是否已充分筹议财务数据未经审计的影响；珠海市中免免税品有限背负公司筹办评估经过及参数登科，是否已充分筹议刊出的情况。

因涉嫌违纪，重组决策曾两次中止

早在4年前，格力地产就已运行布局对免税业务的收购重组。2020年5月，格力地产深刻收购珠海免税集团100%股权的重组预案。公开尊府浮现，格力地产为珠海市国资委监管的珠海市属国有企业，主贸易务为房地产业、大销耗产业、生物医药大健康产业等。格力地产深刻，若收购完成，将得到免税执照，并注入筹办业务。

但格力地产的重组之路并不顺畅。2020年12月，格力地产时任董事长鲁君四收到中国证监会的《访谒陈评话》，因其涉嫌证券市集内幕往来罪犯举止，证监会决定对其立案访谒。受到鲁君四涉嫌内幕往来的影响，2021年2月，格力地产公告称，暂停于2020年5月23日深刻的要紧财富重组事项。

2022年12月，鲁君四卸任高管职务后，格力地产络续推动重组事项。2023年7月，格力地产收到中国证监会《立案示知书》，原因为4年间多计净利润6.26亿，涉嫌信息深刻罪犯违纪。在此情况下，格力地产再次央求中止重组。

历经两次中止，格力地产的财富重组于1年后重启。2024年7月，格力地产发布公告，文牍撤退刊行股份及支付现款购买财富并召募配套资金暨关联往来事项央求文献，并拟对原要紧财富重组决策进行要紧退换，不再进行定增召募资金，而通过出售三处的房地产设备财富来置入珠海免税集团不低于51%的股权。

近三年净亏37亿元，财富欠债率超80%

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重组之路漫漫的情况下，格力地产功绩也逐年下滑。Wind数据浮现，2021年，格力地产的贸易收入为71.33亿元，同比增长11.65%；归母净利润4.42亿元，同比增长11.47%，为近3年来最佳的功绩。2022年运行，格力地产出现耗费。2022年-2023年及2024年前三季度，格力地产的归母净利润差异为-20.57亿元、-7.33亿元、-9.21亿元，同比增速差异为-565.88%、64.36%、-194.7%。死字2024年前三季度，格力地产近三年已净利耗费36.78亿元。

（图源：wind）

功绩耗费的情况下，格力地产的资金吃紧。死字2024年前三季度，格力地产的货币资金为8.87亿元，而同时短期借款为37.48亿元，一年内到期的非流动欠债为25.74亿元，二者共计63.22亿元。死字三季度末，资金垂死的格力地产财富欠债率已达到80.65%。

此外，格力地产对外担保余额卓越净财富，存在担保风险。死字11月22日，格力地产及下属公司对外担保余额为105.91亿元，占最近一期经审计包摄于上市公司鼓舞的净财富47.80亿元的比例为221.57%，包括对格力地产过甚属下控股公司提供的担保（包含属下控股公司之间相互担保）。

功绩耗费、资金垂死的格力地产需要免税业务尽快注入，不外死字当今，格力地产与珠海免税集团的要紧财富置换能否取得上述批准、核准、备案或者可，以及取得筹办批准、核准、备案或者可的技能，均存在不笃定性。格力地产历经4年的业务转型能否在这次一槌定音？若要紧财富置换凯旋进行，格力地产的融资才气和财务安万能否进一步擢升？发现网将抓续厚爱。

（记者 罗雪峰 财经筹议员 高冉）

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