2月24日，由《财经》杂志、《财经智库》、财通汇辩论主理的“第五届全球资产搞定论坛——经济重构中的资产搞定态势”在北京举行。瑞银集团中国区总裁兼瑞银证券董事长钱于军在会上默示，“咱们看好本年的中国股票尤其是A股，当今全面推开注册制让新的优秀中国企业通过商场化的进程在A股上市，提供更好的投资方针。在全球限制内泷川雅美快播，往常中国老匹夫(603883)总会说买好股票买好基金，这两年基金没怎么赢利，尤其相比波动的A股往常一年多都鄙人降，我合计这个理念在变化。“

钱于军谈到，瑞银是全球最大的资产搞定机构，咱们看到不雅念在变，异日更多的不是谈买好股票买好基金，而是作念一个全面的资产沟通，要是不错的话，作念一些全球限制内的多元资产确立，以多元化的投资，跨地域、跨行业、跨周期以至跨货币的资产确立。

房地产占中国庸俗老匹夫家庭的一都资产比例都会进一步下跌。房地产是对利率最明锐的，当今的房产不仅不成保证升，还会跌，房钱讨教率低到1%支配，十足不成营救当今的房地产价钱。我肯定不动产投资最终应该是机构主导，比如引入机构化专科化来作念工生意房地产。

作念多元化的资产确立和始终的投资除外，瑞银还有一个建议，即是不要在职何一个周期大要商场弱的本领一下子空仓，一都执有现款，以为这是最适应的，这么你会错过了摸底进场，是以至少要有相等比例的投资，固然不错是债、不错是股、不错是不动产、不错是基金、不错是对冲用具，还不错通过机构的风景作念结构性的投资。

以下为部分发言实录：

张燕冬：当今咱们把发话器给钱总，钱董事长是牛津毕业的，我看您学的是政事学，我亦然学政事学。我看到您提倡全球经济处于历史上的疲软气象，这又是基于什么？

钱于军：客岁好意思国，欧元区和中国的经济GDP增长比例是这么的，好意思国增长了2.1%，欧元区增长了3.5%，咱们国度因为疫情严格管控，增长了3%，是以欧元区客岁比咱们规复的好，但本年咱们预测中国事4.9%，要求允许可能能达到5%。咱们跟扫数商场都孔殷期待着新一届政府，在两会前后会出台一系列紧迫的刺激经济的、全地方的各人财政战术、一揽子的货币战术等等，这都是商场的期待。

总体判断2023年全球会是相比疲弱的，从另外一个维度对咱们国度的影响，咱们往常经验了封控，但往常两年出口很强盛，2021和2022年，对咱们国民经济的增长孝顺率是正的，比例还相比高。本年咱们预测因为泰西主体经济相比疲软，他们的需求从疫情封控到怒放初始有一个相比大的需求徒然，到本年他们经济放缓，他的需求反而弱了，再加上供应链海外产业链对中国还是有一些去中国化的影响，是以咱们瞻望出口本年给国民经济带来负0.6%的孝顺。

咱们本年主要靠的即是国内徒然，咱们预测要是本年国民经济GDP增长5%，徒然对中国GDP增长的孝顺大要徒然本人的增长会跨越7%，咱们预测是7.5%-7.6%，这个在春节时期老匹夫的出行数据等一系列大数据分析都能营救这个不雅点，我平直跳到资产搞定那一页，我先把主要的不雅点亮出来跟专家共享一下。

寰宇都是在变的，2023年中国复苏相比显然，咱们客岁12月份、本年1月份刚刚全面放开，但目下泰西是相比弱的本领，咱们更多的要靠内生的、国内大轮回。怎么样作念好2023年的资产确立？率先咱们看好中国的股票商场，咱们一直以来相比看好中国的A股商场，咱们最近作念了一些分析，2023年扫数中国A股上市公司年度预测的每股税后利润应该会增长13.8%，这个不低了，以前好的年份也就15%支配，这意味着13.8，14倍的市盈率属于低的，要是增长更高极少，市盈率还不错更高极少，这是所谓的PEG。

另外即是纵向来看，这个估值跟历史上A股来比也算相比中低，其实是相比低的水平，是以咱们看好本年的中国股票尤其是A股，当今全面推开注册制也对新的优秀中国企业通过商场化的进程在A股上市，提供更好的投资方针。咱们合计在全球限制内，往常中国老匹夫总会说买好股票买好基金，这两年基金没怎么赢利，尤其相比波动的A股往常一年多都鄙人降，我合计这个理念在变化，这是咱们很欢欣地看到的。瑞银是全球最大的资产搞定机构，咱们看到不雅念在变，异日更多的不是谈买好股票买好基金，而是作念一个全面的资产的沟通，要是不错的话，作念一些全球限制内的多元资产确立，以多元化的投资，跨地域、跨行业、跨周期以至跨货币的资产确立。

趁机驳斥一下，房地产占中国庸俗老匹夫家庭的一都资产比例都会进一步下跌。房地产是对利率最明锐的，当今的房产不仅不成保证升，还会跌，房钱讨教率低到1%支配，十足不成营救当今的房地产价钱。我肯定不动产投资最终应该是机构主导，比如引入机构化专科化来作念工生意房地产。

作念多元化的资产确立和始终的投资除外，瑞银还有一个建议，即是不要在职何一个周期大要商场弱的本领一下子空仓，一都执有现款，以为这是最适应的，这么你会错过了摸底进场，是以至少要有相等比例的投资，固然不错是债、不错是股、不错是不动产、不错是基金、不错是对冲用具，还不错通过机构的风景作念结构性的投资。

张燕冬：谢谢，您刚才经济谈的不是好多，主要谈一些投资上的理念，你合计股市是有契机的，然则房地产异日这块要下跌。

钱于军：其实咱们很看好包括A股的基建的REITs和今天王主任讲的不动产私募基金，我个东说念主认为泷川雅美快播，老匹夫不应该去炒住房和生意地产本人，异日不错多确立公募资金REITs的单元，像买股票相同，大要买专科的基金的份额，因为这么就让你能享受到机构为主的、杠杆营救的、专科运营的房地产投资用具的讨教，而你莫得阿谁流动性很差、始终执有高杠杆压力很大的那种房产、不动产。